适当性管理制度是投资者合法利益守护神

  国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》的一大亮点就是投资者适当性管理。适当性管理是投资者进入资本市场的第一道保护,也是成熟市场普遍采用的一种保护性措施,主要目的是规范金融机构,“将合适的产品和服务提供给适当的投资者”。

  一、适当性管理对投资者意味着什么

  投资者适当性管理,国内一些投资者听着可能还有些耳生,但在境外成熟市场,却是一种非常普遍的投资者保护制度。正因为不熟悉,部分投资者对该制度存在认识上的误区,认为“资本市场不欢迎中小投资者”。其实不然,投资者适当性管理不等于简单地提高投资者准入门槛,把某些投资者挡在门外,而是从投资者保护的角度进行的一种风险控制。适当性管理强调参与相应产品或服务交易的投资者应具备诸如财务状况、证券投资知识水平等各项条件,否则不应参与交易。投资者适当性管理的初衷和目的都是保护投资者权益,而不是限制投资者的投资权利。投资者适当性管理不仅有助于形成“买者自负”的风险意识,更是监督“卖者有责”的主要抓手,推动金融机构建立规范的投资者分类标准,并建立统一的投资者适当性管理规范。

  二、投资者如何看待适当性管理

  适当性管理是对投资者权益保护的一种制度安排。相应地,投资者可以将适当性管理理念应用于资本市场投资。投资者在进行投资之前,应该树立正确的投资理念,充分认识到投资的风险性,制定符合个人实际情况的理财目标,切不可抱着“一朝暴富”的心态,更不应把投资看成一场“赌博”,幻想“高收益,低风险”。在进行金融投资之前,投资者需要问问自己:我是否清楚地了解这个产品?是否了解它可能的收益和风险的关系?这个投资与我的理财目标是否相符?只有树立正确的投资理念,科学冷静地分析自己的实际情况,投资者才能做出与自身风险承受能力相匹配的投资决策。

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